El presidente Trump solicitó esta semana a un gobernador de la Reserva Federal que renuncie por una acusación de fraude hipotecario, el último esfuerzo de su administración para ejercer un mayor control sobre una de las pocas agencias independientes restantes en Washington.
La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, dice que no dejará su puesto.
Trump ha atacado repetidamente a la silla de la Fed, Jerome Powell, por no reducir su tasa de interés a corto plazo, e incluso amenazado con despedirlo. Powell, quien hablará el viernes en un simposio económico en Jackson Hole, Wyo., Dice que la Fed quiere ver cómo la economía responde a los aranceles radicales de Trump sobre las importaciones, lo que Powell dice que podría aumentar la inflación.
La precaución de Powell ha enfurecido a Trump, quien ha exigido que la Fed reduzca los costos de los préstamos para estimular la economía y reducir las tasas de interés que el gobierno federal paga con su deuda. Trump también acusó a Powell de administrar mal el proyecto de renovación de edificios de $ 2.5 mil millones del Banco Central de EE. UU.
Disparar el presidente de la Fed o forzar a un gobernador amenazaría la independencia venerada de la Fed, que durante mucho tiempo ha sido apoyada por la mayoría de los economistas e inversores de Wall Street. Esto es lo que debe saber sobre la Fed:
Por qué es importante la independencia de la Fed
La Fed ejerce un poder extenso sobre la economía estadounidense. Al reducir la tasa de interés a corto plazo que controla, lo que normalmente hace cuando la economía vacila, la Fed puede hacer que los préstamos sean más baratos y fomentar más gastos, acelerando el crecimiento y la contratación. Cuando aumenta la tasa, lo que hace para enfriar la economía y combatir la inflación, puede debilitar la economía y causar pérdidas de empleos.
Los economistas han preferido durante mucho tiempo a los bancos centrales independientes porque pueden tomar medidas impopulares más fácilmente para combatir la inflación, como aumentar las tasas de interés, lo que hace que los préstamos para comprar una casa, un automóvil o aparato sean más caros.
La importancia de una Fed independiente fue cementada para la mayoría de los economistas después de la década de 1970 y principios de los ochenta. El ex presidente de la Fed, Arthur Burns, ha sido ampliamente culpada por permitir que la inflación dolorosa de esa época acelere al sucumbir a la presión del presidente Nixon para mantener las tasas bajas en las elecciones de 1972. Nixon temía que las tasas más altas le costaran las elecciones, que ganó en un deslizamiento de tierra.
Paul Volcker finalmente fue nombrado presidente de la Fed en 1979 por el presidente Carter, y llevó la tasa a corto plazo de la Fed al nivel asombrosamente alto de casi el 20%. (Actualmente es 4.3%). Las tasas alucinantes desencadenaron una fuerte recesión, llevaron el desempleo a casi el 11%y estimularon protestas generalizadas.
Sin embargo, Volcker no se estremeció. A mediados de la década de 1980, la inflación había vuelto a caer en los bajos dígitos. La mayoría de los economistas consideran que la disposición de Volcker a infligir dolor a la economía de la inflación del acelerador es un ejemplo clave del valor de una Fed independiente.
Los inversores están observando de cerca
Un esfuerzo para despedir a Powell seguramente haría que los precios de las acciones caigan y los rendimientos de los bonos aumentaran más, aumentando las tasas de interés de la deuda del gobierno y aumentando los costos de endeudamiento de las hipotecas, los préstamos para automóviles y la deuda de la tarjeta de crédito. La tasa de interés en el Tesoro a 10 años es un punto de referencia para las tasas hipotecarias.
La mayoría de los inversores prefieren una alimentación independiente, en parte porque generalmente administra mejor la inflación sin ser influenciados por la política, pero también porque sus decisiones son más predecibles. Los funcionarios de la Fed a menudo discuten públicamente cómo alterarían las políticas de tasas de interés si las condiciones económicas cambiaron.
Si la Fed fuera más influida por la política, sería más difícil para los mercados financieros anticipar, o comprender, sus decisiones.
La independencia de la Fed no significa que sea inexplicable
Los presidentes de la Fed como Powell son designados por el Presidente para cumplir con términos de cuatro años, y deben ser confirmados por el Senado. El presidente también nombra a los otros seis miembros de la Junta de Gobierno de la Fed, que pueden servir términos escalonados de hasta 14 años.
Esas citas pueden permitir que un presidente con el tiempo altere significativamente las políticas de la Fed. El ex presidente Biden nombró a cuatro de los siete miembros actuales: Powell, Cook, Philip Jefferson y Michael Barr. Una quinta designación de Biden, Adriana Kugler, renunció inesperadamente el 1 de agosto, unos cinco meses antes del final de su mandato. Trump ya ha nominado a su principal economista, Stephen Miran, como un reemplazo potencial, aunque requerirá la aprobación del Senado. El término de Cook termina en 2038, por lo que obligarla a salir le permitiría a Trump designar a un leal antes.
Trump podrá reemplazar a Powell como presidente de la Fed en mayo de 2026, cuando expire el término de Powell. Sin embargo, 12 miembros del comité de configuración de tasa de interés de la Fed tienen un voto sobre si aumentar o reducir las tasas de interés, por lo que incluso reemplazar al presidente no garantiza que la política de la Fed cambie la forma en que Trump quiere.
Mientras tanto, el Congreso puede establecer los objetivos de la Fed a través de la legislación. En 1977, por ejemplo, el Congreso le dio a la Fed un "mandato dual" para mantener los precios estables y buscar el máximo empleo. La Fed define los precios estables como inflación al 2%.
La ley de 1977 también requiere que el presidente de la Fed testifique ante la Cámara y el Senado dos veces al año sobre la economía y la política de tasas de interés.
¿Podría el presidente disparar Powell antes de que termine su mandato?
La Corte Suprema a principios de este año sugirió en un fallo sobre otras agencias independientes que un presidente no puede despedir al presidente de la Fed solo porque no le gustan las opciones de política del presidente. Pero puede que pueda eliminarlo "por causa", típicamente interpretado como algún tipo de irregularidades o negligencia.
Es una razón probable por la que la administración Trump se ha concentrado en la renovación del edificio, con la esperanza de que pueda proporcionar un pretexto "por causa". Aún así, Powell probablemente lucharía contra cualquier intento de eliminarlo, y el caso podría terminar en la Corte Suprema.
Rugaber escribe para Associated Press.
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