En su acto final, Giorgio Armani abrió la puerta a una posible venta de la compañía que fundó y alimentó durante 50 años.
El magnate de la moda italiano, que murió a principios de este mes a los 91 años, dirigió a sus herederos en su testamento para vender una participación inicial del 15% en Giorgio Armani Spa a uno de los tres compradores preferidos, LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE, Essilorluxottica Sa o L'oréal, o una compañía de permanencia similar dentro de 18 meses, según una copia de los documentos de los documentos, se publicó el viernes por el viernes.
Si sus herederos están de acuerdo, ese comprador tendría la oportunidad de elevar su participación a una mayoría después de tres años, según la voluntad. Como alternativa, Armani podría figurar en un mercado de valores público. Los analistas de Berenberg valoran la compañía en hasta $ 8.2 mil millones.
La meticulosa hoja de ruta establecida en el testamento refleja la exigente atención al detalle que Armani mostró desde que fundó la compañía en 1975. Sin embargo, su decisión de vender fue una sorpresa, sin embargo, después de que Armani pasó décadas vigilando su independencia. De vez en cuando coqueteó con pretendientes, pero siempre optó por estar solo, incluso cuando otras marcas de lujo italianas cayeron en manos de rivales más grandes.
"Armani presenta una oportunidad rara", dijeron los analistas de Berenberg Nick Anderson y Harrison Woodin-Lygo en una nota de investigación.
Armani tiene asociaciones de larga data con el fabricante de gafas italiano Essilorluxottica y la marca de fragancias francesas L'Oreal, y el fundador estaba cerca del presidente de LVMH, Bernard Arnault, con quien una vez discutió una alianza.
En un comunicado, Essilorluxottica dijo que consideraría cuidadosamente lo que llamó "esta perspectiva evolutiva". Los representantes de LVMH, propietario de Louis Vuitton, Dior y Tiffany, y L'Oreal declinaron hacer comentarios.
Elección del CEO
Armani de cerca se quedó en manos de la Fundación de Armani, los miembros de la familia y su socio Leo Dell'orco. Dell'orco, a quien el magnate italiano, será interpretado por ahora que el magnate italiano se refirió como su "hombre de la mano derecha". Junto con los otros herederos, Dell'orco ahora decidirá qué grupo principal invertirá en la casa de moda.
La elección posterior de vender una mayoría recae en Dell'orco y la fundación. En todos los casos, la fundación de Armani siempre poseía al menos un 30%.
Todas las decisiones a corto y mediano plazo descansan con Dell'orco y la familia, con el apoyo de la Fundación, dijo el comité ejecutivo de Armani en un comunicado. Su primer deber, dijo, será el nombramiento de un nuevo director ejecutivo.
"Está inmediatamente claro que la intención del Sr. Armani de salvaguardar la continuidad estratégica, la cohesión corporativa y la estabilidad financiera para el desarrollo a largo plazo se confirma en cada etapa", dijo el comité.
Los analistas se dividieron en qué compañía sería el mejor comprador estratégico. El equipo de Berenberg se puso del lado de LVMH, citando el "récord de lujo francés como un inversor minoritario" a largo plazo, paciente y de apoyo ".
Pero Luca Solca, analista de Bernstein, dijo que uno de los licenciatarios, L'Oreal o Essilorluxottica, tendría más sentido.
"Listo para usar, la fuerza de Armani, no es la taza de té de LVMH en lugar de artículos de cuero", dijo Solca. "LVMH podría estar interesado, pero no está preparado para ser exagerado sobre esta posible adquisición".
Recesión de lujo
El plan para vender Armani llega en un momento difícil para las marcas de lujo. Los aranceles y la incertidumbre geopolítica han sopesado la confianza del consumidor después de los últimos años de auge. A pesar de los desafíos que enfrentan su negocio principal de ropa masculina en un mercado más informal, el testamento de Armani refleja la confianza del fundador en el valor a largo plazo de la marca.
La compañía ha tenido resultados mixtos que navegan por cambios en los hábitos de consumo: perfumes como Acqua di Gio, con licencia de L'Oreal, les ha ido bien en un mundo ahora dominado por las ventas en línea. En 2018, las compañías renovaron su acuerdo de licencia hasta 2050. De manera similar, una asociación de gafas con Essilorluxottica se renovó en 2022 por otros 15 años.
Consolidación de la marca
La transición de Armani de la independencia también refleja una tendencia más amplia. Las empresas dirigidas por el fundador están dando paso a los propietarios institucionales y el mercado de lujo se está reduciendo a un puñado de grupos globales como el propietario de LVMH y Gucci Kering SA. El concurso de Armani podría despertar el comercio en el sector, ya que otros competidores consideran formas de mantenerse al día.
LVMH ha extendido su huella en Italia en los últimos años, invirtiendo en la compañía holding del fundador de Moncler Spa, Remo Ruffini. LVMH también posee una participación del 10% en Tod's Spa, que fue privada el año pasado con L Catterton, el Fondo de Equidad Privada respaldado por Arnault. Tom Ford, que también tenía múltiples licenciatarios, finalmente se dividió entre sus socios en 2023.
En una entrevista de abril de 2024 con Bloomberg News, Armani insinuó su plan, diciendo que no quería descartar ninguna posibilidad para el futuro. Agregó entonces que dependería de sus herederos evaluar las oportunidades que surgieron en el futuro. Si bien la independencia aún podría generar valor para Armani, "lo que siempre ha caracterizado el éxito de mi trabajo es una capacidad para adaptarse a los tiempos cambiantes".
Lepido, Rotondi y Rascouet escriben para Bloomberg.
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