El Fondo Monetario Internacional acaba de presentar sus pronósticos económicos en un pronóstico global y no es necesario leer entre líneas para concluir que los analistas de fondos dan números porque es su trabajo, pero no porque estén seguros de ellas.
Primavera A Washington
Cada comienzo de la primavera se lleva a cabo en Washington en las reuniones de primavera (reuniones de primavera) del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial. Durante los seminarios semanales, se ofrecen conferencias de información y prensa con un enfoque en la economía global, el desarrollo internacional y el mercado financiero mundial. Cada otoño, el FMI publica sus pronósticos de crecimiento económico global en estas reuniones de primavera y en la reunión anual.
Para su reunión de primavera 2025. El FMI publicó un pronóstico de referencia, pero también una adición en la que los eventos arancelarios ocurrieron entre 9. A 14. años. Años. Según la publicación de referencia, el PIB mundial aumentará 2.8% en 2025., o 3.0% en 2026. años, o 3.0% en 2026. años, o 3.0%.
Además del número, estos pronósticos representan significativos (hacia abajo). A nivel mundial, disminuyó para 2025 (en comparación con el examen de enero es del 0,5%, y para la zona euro de 0.2%.
Entonces quiero centrarme en lo que creo que es la clave del informe del FMI y la explicación de su tono pesimista: vivimos mucho más para el mundo que en enero de 2025. Años.
Trump, sinónimo de incertidumbre
Es incierto solo la mejor definición de la nueva política de tarifas de EE. UU. Uu. "Día de Oslobođenja" (2 de abril de 2025) representó el mayor aumento de los aranceles en la historia moderna.
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Una semana después, el presidente estadounidense hizo un doble anuncio. Por un lado, congelado, 90 días, anunciado, aparentemente en busca de acuerdos bilaterales con países que aplicaron aranceles superiores al 10%. Por otro lado, que es la China excluida de esta excepción y el porcentaje arancelario aplicado a sus productos aumentó al 145%.
Esta congelación implica que, por ejemplo, los activos de la UE tendrán aranceles del 10% en julio, no el 20% anunciado el 2 de abril. Pero esto no se puede olvidar que el 10% es aplicar ese 10% de que la nueva administración estadounidense sigue siendo muy superior a la tarifa promedio de 1.34% que fue efectiva hasta el 5 de abril.
¿Cuál será la tarifa después de estos 90 días? ¿Y en diciembre? ¿Y dentro de 2 años? ¿Qué esclavo será liberado? ¿Cuánto será la guerra comercial entre China y los Estados Unidos? La respuesta es: nadie lo sabe. Y esa incertidumbre se manifiesta en el contenido del FMI de primavera primavera de primavera.
Incertidumbre a través de las nubes
El índice de inseguridad de la política comercial publicada por el FMI muestra que el nivel actual 7 veces más alto que en octubre de 2024. años y mucho más grande que la pandemia.
Para la economía, esta incertidumbre es mucho peor que las tarifas altas pero definitivas. Con un arancel fijo, la compañía puede reorganizar su cadena de producción, y los consumidores pueden buscar productos. Estas acciones tienen costos, pero las empresas y los consumidores lo conocerían.
Hoy, estos costos no se pueden calcular porque se desconoce la evolución del arancel. Podría ser que la compañía estadounidense decidiera comprar un producto para que fuera el 10%, pero para llegar a la sorpresa de que escribió la tarifa, porque el asesor presidencial sería bueno aplicar esa tarifa para la economía de los Estados Unidos. Por lo tanto, la mejor acción de los consumidores y las empresas sería inactividad por ahora.
Parece que la broma, pero la realidad no es tanto este ejemplo. La decisión de congelar la tarifa se tomó después de que el Secretario de Tesoro y el Secretario de la Economía fue el hecho de que Peter Navarro, el Consejo Económico del Presidente y la Tarifa de Ideologle aumentaron, estaba en la segunda habitación de la Casa Blanca para cambiar de opinión que cambió de opinión.
Inestabilidad y miedo
Es lógico que estos cambios constantes en los planes causen una gran inestabilidad en los mercados financieros. Aunque Trump celebró como un aumento de triunfo en las acciones después del anuncio de congelar nuevas tarifas, que se observó en los niveles de inseguridad (o miedo) de los mercados financieros similares a los observados durante SAVID-19.
Hace cinco años, la inestabilidad se asoció con el aumento de la deuda de los EE. UU. Para la fuga hacia el efecto de seguridad, el escape de la calidad, cuando los inversores venden sus inversiones en el mayor riesgo de comprar más seguros, como el oro y los bonos del gobierno.
Ahora vemos lo que está sucediendo justo lo contrario. El precio de los bonos estadounidenses cayó desde el "Día de Oslobođenja", lo que significa que los inversores los venden. Es decir, los mercados ya no creen que la deuda del gobierno ahora es tan segura. Dado el papel de dólares y la deuda estadounidense. En los mercados internacionales, este cambio paradigmico puede crear aún más inestabilidad financiera.
La cadena de suministro se interrumpen
Kovarica-19, la última gran crisis económica global, tiene algo común con la situación actual: el desorden de las cadenas de suministro globales. Durante la pandemia, fue para el cierre, que se vio obligado a paralizar la producción. Ahora es por la imposición de tarifas.
Sin embargo, hay otras diferencias importantes. Durante el Tap-19, se sabía que era cuestión de tiempo hasta que llegó la vacuna y se volvió hacia la normalidad. Ahora, la inestabilidad de los mercados financieros no proviene de ningún virus, sino del asesor del presidente Trump, que vende alimentos para mejorar la economía estadounidense.
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