El 25 de septiembre de 2025. Años, anunció que 9 bancos europeos, incluidos Unicredit, Ing y Caikabank, lanzaron un consorcio para emitir la criptomonedización de euros en euros con valores en euros.
Si bien las establo son menos volátiles que las criptomonedas regulares como Bitcoin, no son, a pesar de su nombre, inherentemente estables. Permitir que los bancos creen su propio desestabilizar aún más la economía del área del euro ya turbulenta y fortalecerá las influencias de cualquier accidente de mercado futuro.
La criptomoneda, y especialmente las establo, se pueden entender como tokens de casino digital. Imagine ir al Casino A. En la entrada, le dan una ficha (con etiqueta de casino) a cambio del euro. Pase unas horas en el casino, tenga felicidad y termine la noche con un casino en el bolsillo.
Vas al Casino B la próxima noche. En la entrada, te das cuenta de que no tienes dinero, solo un casino simbólico. El cajero en el Casino B le pregunta a su jefe si puede aceptar tokens de Casino A. Boss dice: "Por supuesto que conozco Casino, es un trabajo saludable". Luego reemplazaron su letrero de casino para el letrero del casino B. Casino B Head acepta la ficha de Casino A por la misma razón: confianza.
Stablecoins se basa en la confianza
Hay dos separaciones de esta historia. Primero, la posibilidad de usar tokens del Casino A en el Casino B es algo bueno. De lo contrario, debe ir al Casino A, convertir la ficha en el euro, regresar al Casino B e intercambiarlo por el signo del Casino B. El intercambio de tokens directo reduce los costos de transacción.
En segundo lugar, los tokens son reemplazos por efectivo. Si nuestros casinos hipotéticos se creen entre sí, no importa quién emita un token, una ficha de cualquier casino que siempre valga un solo euro.
Los problemas aparecen cuando los casinos comienzan a atascarse entre sí. En nuestro ejemplo, el jefe en el Casino B podría decir: "Puedes aceptarlo, pero con descuento, darle la mitad de un casino B-Token". Incluso pueden decir "Casino de ninguna manera, ¡sus fichas no tienen valor!"
Stablecoins puede perder valor rápidamente
Como se mencionó anteriormente, 9 eurozona de bancos planean emitir euro stablecoin. Podemos figurar estos bancos como casino A en nuestro ejemplo. Podrá ir a uno de estos bancos y comprar "su stablecoin" a cambio de un euro, muy probablemente más de un euro (el banco querrá ganarlo).
Si todos creen estos bancos, una de las "sus monedas" y un euro tendrán el mismo valor. La principal ventaja de "su moneda" es que podrá transferir las transferencias de inmediato. Hoy, la transferencia bancaria, incluso dentro del país, puede durar hasta tres días.
Euro Stablecoin puede verse genial, pero hay una condición principal para mantener su valor: todos deben confiar en estos bancos. Sabemos que este no es siempre el caso: las personas pueden perder rápidamente la fe en los bancos, y los bancos a menudo ni siquiera se creen entre sí. En la crisis financiera, la confianza puede desaparecer de la noche a la mañana.
No tenemos que buscar lejos en el pasado por evidencia de ello. En 2008, después del colapso de Lehman, los préstamos interbancarios (los bancos se pusieron prestados), congelados. Los bancos no estaban seguros en la calidad de la propiedad de otros bancos, por lo que tenían miedo de pedir dinero prestado. Si tuvieran miedo de pedir prestados bancos de dinero, ciertamente no estarían felices de aceptar "su moneda" sin un gran descuento.
La propiedad no es protección
Los campeones estables sin duda afirmarán que no tendremos que preocuparnos porque habrá regulaciones para tratar fondos suficientes para tomar este token. Los bancos tendrían que tener líquidos medios que corresponden al valor de los tokens emitidos.
Sin embargo, la historia nos ha demostrado que el precio de la propiedad puede estar disminuyendo inesperadamente durante la crisis financiera. Antes de 2007. años, los inversores consideraban que los valores que se lubricaban bajo las hipotecas bajo el nombre (MBS) eran seguros como los bonos del gobierno de los Estados Unidos. Del mismo modo, los bonos del gobierno español se consideran seguros como bonos alemanes hasta agosto de 2007.
Esta pérdida de confianza condujo a un accidente de mercado en 2008. Años, pero estaría muy lejos con Stablecoin en la imagen. Que en 2008, había establecoinsinas, los portadores del gobierno español (o MBS de alto riesgo) no solo verían el valor de su propio colapso de activos, sino también de todas las personas que decidieron poner sus ahorros en las naciones establadas. Esto multiplicaría el impacto destructivo en la caída: "una gran gran" recesión.
BCE emitido por Stablecoin
Hay beneficios potenciales para la moneda digital. Imagine tener un depósito en el Banco Central Europeo (BCE) y puede usar su token para establecer las transacciones actuales (desde comprar café para cambiar a su hija en el extranjero). ¡Nadie se preocuparía por el BCE para que se quede sin euros, porque los que los imprimen!
El euro digital también podría adoptar otros países, que el euro sería un candidato apropiado frente al dólar estadounidense como moneda de repuesto. Estados Unidos ya ha impedido hacer tal movimiento - Ley Genius, que regula la establo en los Estados Unidos, prohíbe las reservas federales para crear dólares digitales.
En estas circunstancias, la elección parece obvia. El euro digital oficial es una propuesta mucho mejor que los consorcios de bancos privados que compiten para promover su propia moneda digital inherentemente inestable.
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