Cuando el presidente Trump sacudió la economía con un comercio mundial en abril, el plan fue descartado como arrogante, caprichoso e insostenible. Las crisis del mercado y los aumentos de precios le enseñarían a la Casa Blanca el verdadero costo de sus errores, advirtieron los economistas.
Sin embargo, cuatro meses después, Trump se está saliendo con la suya, remodelando el orden económico global en torno a su visión del mundo de larga data de que Estados Unidos ha sido estafado durante décadas, todo antes de que la economía pueda absorber completamente el shock.
Los precios están aumentando, pero los mercados se han recuperado, y la confianza del consumidor es resurgente después de que Trump retrocedió de sus amenazas más draconianas. Las proyecciones de una recesión inminente están siendo atenuadas. Y se han logrado un puñado de acuerdos que, en su superficie, le dan a Trump mucho de lo que quería.
Un largo camino por delante
Los expertos aún advierten que el efecto neto de la guerra comercial de Trump perjudicará a la economía de los Estados Unidos, frenando el crecimiento y aumentando los precios a corto plazo, al tiempo que deprime los niveles de vida a largo plazo.
En los últimos días se han anunciado un puñado de acuerdos preliminares con importantes socios comerciales. Pero el presidente dijo el miércoles que estaba comprometido a aumentar los aranceles en otros para el viernes.
"La primera fecha límite de agosto es la primera fecha límite de agosto: se mantiene fuerte y no se extenderá", escribió Trump en las redes sociales. "¡Un gran día para América!"
Eso deja las relaciones comerciales estadounidenses más valiosas, con China, México, Canadá e India, vulnerables a los alzas de tasas devastadoras que podrían enrollar severamente la economía de los Estados Unidos en la temporada de vacaciones, cuando los minoristas estadounidenses fabrican muy como una cuarta parte de sus ventas anuales, dijeron los expertos. Trump dijo el miércoles que elevaría al 25%.
Las disposiciones más dramáticas en los acuerdos más grandes alcanzan hasta ahora, con la Unión Europea, Japón, el Reino Unido y Vietnam, entre otros, carecen de mecanismos de ejecución y, en algunos casos, como una promesa de la UE para comprar $ 750 mil millones en energía estadounidense en los próximos tres años.
Sin embargo, a pesar de aumentar las tasas arancelas en esos acuerdos hasta un promedio de entre 15% y 20%, más alto que la línea de base del 10% que Trump presentó en abril, un aumento marcado de los estándares históricos, las reversiones de Trump sobre sus gravámenes más dramáticos, como un arancel de importación del 125% en los productos chinos, han ayudado a los mercados tranquilos y la confianza de los negocios de buoy.
La brecha entre la realidad y la percepción pública es evidente en los datos económicos recientes, que muestran pero.
El crecimiento económico de los Estados Unidos el año pasado fue del 2.8%. Este año, los economistas advierten que por menos del 2% de crecimiento en general, una tasa de desaceleración no se ve desde la altura de la pandemia Covid-19 que comenzó en 2020.
"El reciente impulso del presidente en el comercio ha producido una gran cantidad de acuerdos que, mientras no se detallan los acuerdos libres de administraciones pasadas, han dirigido la amenaza de una guerra arancelaria con toda velocidad", dijo Sung ganó Sohn, un economista y ex comisionado en el puerto de Los Ángeles.
"La administración ha logrado calmar los temores inmediatos de un shock comercial mientras se bloquea en un entorno comercial más costoso", agregó. "Los acuerdos representan el progreso, pero las negociaciones más difíciles, con algunos de los socios más importantes de Estados Unidos, aún permanecen".
Ofertas 'frágiles'
Los acuerdos que Trump ha reducido hasta el momento de perder marcos conceptuales que no se han formalizado a través de sistemas de gobierno estadounidense o extranjeros, y finalmente sobrevivirán a los caprichos de un presidente que ha arrojado sus propios acuerdos comerciales antes.
El acuerdo de los Estados Unidos-México-Canadá, o USMCA, fue un verdadero acuerdo comercial negociado por el propio Trump durante su primer mandato en 2020 que revisó el comercio en todo el continente. Sin embargo, eso no le ha impedido entrar en una espiral de represalia por el comercio con Canadá y ejercer una presión extraordinaria sobre la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, para doblarse a las dolorosas demandas estadounidenses.
"Es justo decir que no se han llegado a los acuerdos comerciales integrales realmente con ninguno de nuestros socios comerciales", dijo Stan Veuger, miembro principal de Estudios de Política Económica del American Enterprise Institute y un conferenciante visitante frecuente en Harvard, refiriéndose a los acuerdos alcanzados hasta ahora como "acuerdos secundarios".
Esos acuerdos, dijo, "han sido limitados en alcance y solo pueden leerse como un esfuerzo para que el gobierno de los Estados Unidos se calme y se concentre en otra cosa".
"También son muy frágiles, ya que están mal definidos, apenas formalizados o no en absoluto, y especialmente en el lado estadounidense un mero producto de la acción ejecutiva", dijo Veuger.
"Ni las tarifas ni las ofertas secundarias", agregó Veuger, "parece reflejar cualquier tipo de estrategia más amplia que no sea el comercio es malo y los ingresos arancelarios son buenos".
Los miedos de recesión permanecen
Después del anuncio de Trump de los aranceles globales el 2 de abril, casi todas las instituciones financieras de los Estados Unidos emitieron pronósticos que advierten que una recesión de los Estados Unidos este año era más probable que no.
Esos pronósticos han sido degradados, pero el riesgo sigue siendo significativo, dicen los analistas. Según JP Morgan, la probabilidad de una recesión al 40%. Apollo Global Management advirtió que el destino del crecimiento económico estadounidense probablemente en las negociaciones comerciales en curso de la administración con China.
"En esta primera ronda de la guerra comercial, Trump ha triunfado, al menos en los términos que se propuso para sí mismo. La forma en que la UE cedió, en particular, es impresionante", dijo Kenneth Rogoff, un prominente economista y profesor en Harvard. "Dicho esto, hasta ahora los aranceles parecen haber sido pagados principalmente por los importadores estadounidenses, no en los países extranjeros que exportan a los EE. UU. Eventualmente, ahora que la guerra se ha resuelto, el costo se transmitirá a los consumidores".
Rogoff todavía puso las probabilidades de una "recesión absoluta en los próximos 18 meses" a más del 50%.
"Es muy probable que haya una inflación modesta durante el próximo año y un crecimiento más débil", dijo, y agregó: "Ya se está volviendo más difícil encontrar trabajo en muchos sectores".
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