El presidente Trump enfrenta el desafío de convencer a los senadores republicanos, inversores globales, votantes e incluso Elon Musk de que no enterrará al gobierno federal en deuda con su paquete de exenciones fiscales multimillonarias.
La respuesta hasta ahora de los mercados financieros ha sido escéptica ya que Trump parece incapaz de recortar déficits según lo prometido.
"Toda esta retórica sobre recortar billones de dólares en el gasto no ha llegado a la nada, y el proyecto de ley de impuestos codifica eso", dijo Michael Strain, director de estudios de política económica del American Enterprise Institute, un grupo de expertos. "Existe un nivel de preocupación por la competencia del Congreso y esta administración, y eso hace que agregar un montón de dinero al déficit sea más riesgoso".
La Casa Blanca ha arrancado brutalmente a cualquiera que haya expresado preocupación por la deuda con la bola de nieve bajo Trump, a pesar de que hizo exactamente eso en su primer mandato después de sus recortes de impuestos de 2017.
La secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, abrió su información el jueves al decir que quería "desacreditar algunas afirmaciones falsas" sobre sus recortes de impuestos.
Leavitt dijo que la "afirmación descaradamente equivocada de que el 'gran proyecto de ley hermoso' aumenta el déficit se basa en la Oficina de Presupuesto del Congreso y otros marcadores que usan suposiciones de mala calidad e históricamente han sido terribles para pronosticar entre las administraciones demócratas y republicanas por igual".
El presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson (R-La.) Se acumuló a los abiertos de los números del Congreso el domingo, diciéndole a "Meet the Press" de NBC, "La CBO a veces obtiene las proyecciones correctas, pero siempre están apagadas, cada vez, cuando proyectan el crecimiento económico. Siempre subestiman el crecimiento que se producirá por los recortes de impuestos y la reducción de las regulaciones".
Pero el propio Trump ha sugerido que la falta de recortes de gastos suficientes para compensar sus reducciones de impuestos surgió de la necesidad de mantener unida la coalición republicana del Congreso.
"Tenemos que obtener muchos votos", dijo Trump la semana pasada. "No podemos estar cortando".
Eso ha dejado a la administración apostando por la esperanza de que el crecimiento económico pueda hacer el truco, la creencia de que pocos fuera de la órbita de Trump creen que es viable.
La mayoría de los economistas consideran que la CBO no partidista es el estándar fundamental para evaluar las políticas, aunque no produce estimaciones de costos para las acciones tomadas por la rama ejecutiva, como las tarifas unilaterales de Trump.
El multimillonario tecnológico Musk, quien hasta hace poco era parte del santuario interno de Trump como líder de un equipo de reducción de costos llamado Departamento de Eficiencia del Gobierno, dijo a CBS News: "Me decepcionó ver el proyecto de ley masivo de gastos, francamente, que aumenta el déficit presupuestario, no solo disminuye y socava el trabajo que está haciendo el equipo DOGE".
La deuda federal sigue aumentando
Los recortes de impuestos y gastos que aprobaron la Cámara el mes pasado agregarían más de $ 5 billones a la deuda nacional en la próxima década si todos ellos pueden continuar, según el comité de un presupuesto financiero responsable, un grupo de vigilancia fiscal.
Para hacer que el precio del proyecto de ley parezca más bajo, varias partes de la legislación caducarán. Esta misma táctica se usó con los recortes de impuestos de Trump en 2017 y estableció el dilema de este año, en el que muchos de los recortes de impuestos en ese paquete anterior se pondrán al sol el próximo año a menos que el Congreso los renueve.
Pero la deuda es un problema mucho mayor ahora que hace ocho años. Los inversores exigen que el gobierno pague una prima más alta para mantener prestados, ya que la deuda total ha cruzado $ 36.1 billones. La tasa de interés en una nota del Tesoro a 10 años es de alrededor del 4.5%, más dramáticamente a partir de la tasa de aproximadamente el 2.5% que se cobra cuando los recortes de impuestos de 2017 se convirtieron en ley.
El Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca argumenta que sus políticas desatarán tanto crecimiento rápido que los déficits presupuestarios anuales se reducirán en tamaño en relación con la economía general, lo que pone al gobierno de los Estados Unidos en un camino fiscalmente sostenible.
El Consejo argumenta que la economía se expandiría en los próximos cuatro años con un promedio anual de aproximadamente 3.2%, en lugar de la esperada 1.9%esperada de la Oficina de Presupuesto del Congreso, y se crearían o ahorrarían hasta 7.4 millones de empleos.
El presidente del consejo, Stephen Miran, dijo a los periodistas que cuando el crecimiento pronosticado por la Casa Blanca se combina con los ingresos esperados de los aranceles, los déficits presupuestarios esperados caerán. Los recortes de impuestos aumentarán la oferta de dinero para la inversión, la oferta de trabajadores y la oferta de bienes producidos en el país, todos los cuales, según la lógica de Miran, causarían un crecimiento más rápido sin crear nuevas presiones inflacionarias.
"Quiero asegurar a todos que el déficit es una preocupación muy significativa para esta administración", dijo Miran.
El director de presupuesto de la Casa Blanca, Russell Vought, dijo a los periodistas que la idea de que el proyecto de ley es "de alguna manera dañino para la deuda y los déficits es fundamentalmente falso".
¿Puede estimular suficiente crecimiento?
La mayoría de los economistas externos esperan que la deuda adicional mantenga las tasas de interés más altas y lentas en el crecimiento económico general a medida que aumentaría el costo de los préstamos para hogares, automóviles, empresas e incluso la educación universitaria.
"Esto solo se suma al problema que enfrentarán futuros encargados de formular políticas", dijo Brendan Duke, ex asistente de la administración Biden ahora en el Centro de Presupuesto y Prioridades de Políticas, un grupo de expertos liberal. Duke dijo que con los recortes de impuestos en el proyecto de ley que expirará en 2028, los legisladores estarían "lidiando con la seguridad social, Medicare y los recortes de impuestos que expirarían al mismo tiempo".
Kent Smetters, director de la facultad del modelo presupuestario de Penn Wharton, dijo que las proyecciones de crecimiento del equipo económico de Trump son "un trabajo de ficción". Dijo que el proyecto de ley llevaría a algunos trabajadores a elegir trabajar menos horas para calificar para Medicaid.
"No conozco ningún pronosticador serio que haya aumentado significativamente su pronóstico de crecimiento debido a esta legislación", dijo el profesor de la Universidad de Harvard, Jason Furman, quien fue presidente del Consejo de Asesores Económicos bajo la administración Obama. "Estos en su mayoría no son recortes de impuestos orientados al crecimiento y la competitividad. Y, de hecho, las tasas de interés más altas a largo plazo irán hacia el otro lado y dañarán el crecimiento".
La incapacidad de la Casa Blanca hasta ahora para calmar las preocupaciones de déficit está agitando el retroceso político para Trump a medida que los recortes de impuestos y gastos aprobados por la Cámara ahora se mudan al Senado. El sensor republicano Ron Johnson de Wisconsin y Rand Paul de Kentucky han expresado su preocupación por los probables aumentos de déficit, con Johnson diciendo que hay suficientes senadores para detener el proyecto de ley hasta que se aborden los déficits.
"Creo que tenemos suficiente para detener el proceso hasta que el presidente se tome en serio la reducción de gastos y la reducción del déficit", dijo Johnson en CNN.
Bancos de Trump sobre los ingresos arancelarios
La Casa Blanca también está en la banca de que los ingresos arancelarios ayudarán a cubrir los déficits adicionales, a pesar de que las recientes decisiones judiciales ponen en duda la legitimidad de Trump que declara una emergencia económica para imponer impuestos radicales a las importaciones.
Cuando Trump anunció sus aranceles casi universales en abril, dijo específicamente que sus políticas generarían suficientes ingresos nuevos para comenzar a pagar la deuda nacional. Sus comentarios encajaron con comentarios de los asistentes, incluido el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, que los déficits presupuestarios anuales podrían estar más de la mitad.
"Es nuestro turno de prosperar y al hacerlo, usar billones y billones de dólares para reducir nuestros impuestos y pagar nuestra deuda nacional, y todo sucederá muy rápido", dijo Trump hace dos meses mientras hablaba sus impuestos de importación y alentó a los legisladores a aprobar los impuestos y los recortes de gastos separados.
La administración Trump es correcta que el crecimiento puede ayudar a reducir las presiones de déficit, pero no es suficiente por sí solo para realizar la tarea, según una nueva investigación de los economistas Douglas Elmendorf, Glenn Hubbard y Zachary Liscow.
Ernie Tedeschi, directora de economía en el laboratorio de presupuesto de la Universidad de Yale, dijo que "el crecimiento ni siquiera nos acerca a donde debemos estar".
El gobierno necesitaría $ 10 billones de reducción de déficit en los próximos 10 años solo para estabilizar la deuda, dijo Tedeschi. Y a pesar de que la Casa Blanca dice que los recortes de impuestos se sumarían al crecimiento, la mayor parte del costo es para preservar las exenciones fiscales existentes, por lo que es poco probable que aumente la economía de manera significativa.
"Está pisando agua", dijo Tedeschi.
Boak escribe para Associated Press.
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